我国新能源汽车产能利用率普遍在80%左右ღღ，处于正常水平ღღ，并不存在产能过剩城人电影7kღღ。锂电池和光伏方面ღღ，虽然产能利用率明显下滑ღღ，部分企业出现经营困难ღღ，但更多是阶段性和结构性供需失衡ღღ，扩内需ღღ、布局出海等措施或可以应对ღღ。

　　以新能源汽车ღღ、锂电池ღღ、光伏产品为代表的“新三样”ღღ，已成为中国制造迈向高端化ღღ、智能化ღღ、绿色化的重要象征ღღ，但其高速发展也带来了产能过剩的讨论ღღ。这些领域是否存在产能过剩？我们先回顾历史上的产能过剩ღღ，并进行比照ღღ。

　　我国在1995-2001年和2011-2016年曾两度出现严重产能过剩ღღ，在各地区各部门的合力应对下ღღ，过剩产能出清和风险化解已整体完成凯发k8娱乐ღღ，供给侧结构性改革取得明显成效ღღ。

　　改革开放后ღღ，我国首轮严重产能过剩出现在1995—2001年ღღ，具体表现为企业产能利用率下降ღღ，库存积压引发产品价格下跌ღღ，企业利润受损ღღ。当时ღღ，随着工业化进程的加速ღღ，我国出现了从供不应求的“短缺经济”向供过于求的“买方市场”的历史性切换ღღ。在过去的思维定势和既有体制ღღ、机制的影响下ღღ，供过于求没有得到及时扭转ღღ，导致了产能过剩城人电影7kღღ。

　　这一轮产能过剩的原因集中在三个方面ღღ。一是改革开放以来ღღ，投资高速增长及供给扩张存在惯性ღღ，但亚洲金融危机导致需求增速快速回落ღღ，二者出现错配ღღ；二是投融资机制不健全ღღ，“企业潮涌”现象导致投资集中度过高ღღ；三是企业经营市场化水平不足ღღ，国有企业产能退出通道不畅凯发k8娱乐ღღ。

　　第二轮严重产能过剩出现在2011—2016年ღღ，表现为产能利用率ღღ、市场价格ღღ、企业利润明显下滑ღღ，与首轮严重产能过剩类似ღღ。

　　这一轮产能过剩的成因较为复杂ღღ。一是2008年国际金融危机后ღღ，“四万亿”投资计划以及房地产刺激政策导致基础设施投资ღღ、制造业投资高速发展ღღ，助推钢铁ღღ、水泥ღღ、玻璃等产能快速扩张ღღ；二是地方政府对重复投资的主动推动和盲目刺激ღღ；三是人口ღღ、环境等资源禀赋发生变化ღღ，国内经济发展阶段转换ღღ、增速换挡ღღ，需求增速回落ღღ；四是财政ღღ、金融等资源配置扭曲ღღ，向产能过剩领域倾斜ღღ，僵尸企业缺乏退出通道ღღ，导致“越补越亏ღღ、越亏越补”的恶性循环ღღ；五是行业小ღღ、散ღღ、弱特征明显ღღ，难以应对宏观经济冲击ღღ。

　　第一轮产能过剩主要发生在纺织ღღ、家电ღღ、胶卷ღღ、电话机等消费品工业ღღ，主要是中下游和轻工业ღღ，表现为增量需求趋于饱和ღღ、消费群体转向存量产品更新ღღ，产能利用率大幅下降ღღ。

　　第二轮产能过剩主要出现在钢铁凯发k8娱乐ღღ、水泥ღღ、平板玻璃ღღ、电解铝ღღ、多晶硅等原材料工业和部分装备制造业ღღ，主要是中上游和重工业ღღ。2021年的钢铁去产能“回头看”工作完成城人电影7kღღ，标志着化解钢铁过剩产能成果得到确认ღღ。

　　近年来ღღ，以新能源汽车ღღ、锂电池ღღ、光伏产品为代表的“新三样”ღღ，成为中国制造迈向高端化ღღ、智能化ღღ、绿色化的重要象征ღღ，2023年ღღ，“新三样”出口突破万亿元人民币大关ღღ，增长29.9%ღღ，显著高于总体出口增速的0.6%ღღ。但我国新能源产业的快速发展和竞争优势ღღ，引起了欧美等西方国家的警惕和打压ღღ，也引发了新一轮“产能过剩”的讨论ღღ。

　　4月以来ღღ，欧美频繁无端指责中国新能源产业因政府补贴而出现产能过剩ღღ。5月14日ღღ，美国宣布对从中国进口的180亿美元的产品加征关税ღღ，从8月1日起ღღ，对电动汽车城人电影7kღღ、动力电池ღღ、光伏组件等产品加征关税ღღ，其中电动汽车的总税率将达到102.5%ღღ。6月12日ღღ，欧盟宣布将在7月初对自中国进口的电动汽车加征关税ღღ。

　　欧美污名化中国“产能过剩”ღღ，本质上是对自身的贸易保护和产业保护ღღ，违背了自由贸易和市场竞争的基本原则ღღ。从我们的研究看ღღ，中国“新三样”领域并不存在产能过剩ღღ。

　　近年来ღღ，中国新能源汽车保持产销两旺的发展势头ღღ，为汽车产业实现“弯道超车”创造了有利条件ღღ。中汽协数据显示ღღ，2023年ღღ，我国新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆ღღ，连续9年位居世界第一ღღ；同比分别增长35.8%和37.9%ღღ，占全部汽车销量的31.6%ღღ，较2022年提高5.9个百分点ღღ。

　　第一ღღ，根据申万行业分类ღღ，涉及汽车整车制造的上市企业共22家（剔除2家ST公司）ღღ，有12家披露了新能源产线的产能利用率ღღ，平均值为81.5%ღღ，处于正常水平ღღ。部分车企的新能源产线甚至超负荷运转ღღ。例如ღღ，广汽集团下广汽埃安智能生态工厂的产能利用率达138.9%ღღ，而广汽本田工厂只有84.6%ღღ，新能源车企比亚迪的产能利用率更是高达160%ღღ。

　　第二ღღ，我国新能源汽车以自销为主ღღ，出口占比不高ღღ。2023年ღღ，我国新能源汽车出口120.3万辆ღღ，仅占总产量的12.5%ღღ，产品主要还是用于满足国内需求ღღ。相较之下ღღ，2023年日本汽车出口量约为442万辆ღღ，占本国汽车产量的49.1%ღღ，近一半用于出口ღღ。

　　第三ღღ，我国新能源汽车的海外售价高于国内售价ღღ，与倾销无关ღღ。据界面新闻ღღ，我国主流出海的纯电车型ღღ，欧洲市场的售价普遍高于国内ღღ。例如ღღ，比亚迪2022年发布的首款全球车型比亚迪Atto 3（即元Plus）ღღ，国内指导价约为13.98—16.78万元人民币ღღ，欧洲地区售价3.77—97万欧元（折合29.66—31.23万元人民币）ღღ，海外的价格近乎翻番ღღ。

　　第四ღღ，我国新能源汽车的竞争优势来自于持续创新和强大的产品力ღღ。随着我国新能源乘用车渗透率从2020年的6%升至2023年的34.6%ღღ，自主品牌乘用车的国内市场份额从2020年的38.4%升至2023年的55.8%ღღ，2024年1-4月进一步升至60.7%ღღ。传统燃油车ღღ、外资和合资车企的市场占有率显著下行ღღ。

　　但需注意的是ღღ，当前国内新能源汽车市场存在低价竞争ღღ、价格内卷的现象ღღ。新能源汽车市场竞争激烈凯发k8娱乐ღღ，国内汽车市场约有150个活跃品牌ღღ，品牌数量过多导致资源分散ღღ、竞争压力增大ღღ。中汽协数据显示ღღ，2023年汽车销量排名前十的企业集团市占率为85.4%ღღ，较2022年下降1.7个百分点ღღ。

　　据乘联会统计ღღ，2024年一季度共67款车型降价ღღ，其中55款为新能源车型ღღ。客观来看ღღ，降价在一定程度上是由技术进步和规模效应导致的成本降低所带动的ღღ，这也是为什么新能源汽车降价从特斯拉ღღ、比亚迪开始ღღ，前者通过一体化压铸技术压缩了大量成本ღღ，后者背靠完整的供应链ღღ，核心技术自产自销ღღ，手握刀片电池ღღ、超级混动DM-i技术等ღღ，成本控制精细ღღ，同时ღღ，庞大的销量形成规模效应ღღ。但市场竞争加剧ღღ，新能源车企通过价格战以谋取更多市场份额ღღ，也是降价的重要原因ღღ。

　　从影响看ღღ，降价短期内可能导致部分企业盈利承压ღღ，加重市场观望情绪ღღ，但长期内会加速市场格局重塑ღღ，倒逼技术进步ღღ，使整个汽车行业更加健康发展ღღ。对消费者而言ღღ，意味着产品选择更丰富ღღ、续航更优ღღ、安全性更高ღღ；对汽车产业而言ღღ，意味国际竞争力更强ღღ。

　　在锂电池行业ღღ，我国动力电池全球份额超70%ღღ，储能电池超90%ღღ，国际竞争力持续增强ღღ，装机量前10的电池厂商中我国企业占据6席ღღ。

　　在出口方面城人电影7kღღ，2023年ღღ，我国动力和其他电池合计累计出口达152.6吉瓦时ღღ，约占总产量的20%ღღ。其中ღღ，动力电池占比83.5%ღღ，累计出口127.4吉瓦时ღღ，累计同比增长87.1%ღღ。从金额看ღღ，据中国化学与物理电源行业协会统计ღღ，锂电池累积出口额为650.1亿美元ღღ，同比增长27.8%ღღ。出口第一大市场仍为美国ღღ，出口金额为135.5亿美元ღღ，同比增长33.9%ღღ，占我国锂离子电池出口额的20.8%ღღ；其次是德国ღღ、韩国ღღ，分别占我国锂电池出口额的14.4%和12.1%ღღ。

　　在全球份额上ღღ，随着绿色低碳发展持续推进凯发k8娱乐ღღ，新能源汽车需求不断释放ღღ，加上政策引导和企业技术迭代创新ღღ，我国锂电池行业已经建立较强的国际竞争优势ღღ。2023年ღღ，我国锂离子动力电池出货量全球占比超70%ღღ，储能电池领域更是超90%ღღ，且主要电池厂商在全球市场中的份额仍在攀升ღღ。根据韩国调研机构SNE Research数据ღღ，2024年一季度ღღ，全球动力电池装机总量为158.8吉瓦时ღღ，装机量前10的厂商中我国企业占据6席ღღ，仅宁德时代和比亚迪两家企业就占了半壁江山ღღ，分别位列第一ღღ、第二位ღღ。原来锂电池行业“中ღღ、日ღღ、韩三分天下”的格局ღღ，基本变成中国企业“一枝独秀”ღღ。

　　但2023年以来ღღ，锂电池产业链相关企业的产能利用率明显下滑ღღ，电芯ღღ、锂盐价格降幅超50%ღღ，部分企业开始面临经营困难ღღ。据高工锂电统计ღღ，2022年我国锂电池行业整体产能利用率约为76%ღღ，2023年降至50%左右ღღ，2024年2月产能利用率在35%-45%之间ღღ。电池企业阶段性供需失衡也直接影响到上游的电池材料企业（包括四大主材即正极ღღ、负极ღღ、电解液ღღ、隔膜）ღღ，2023年正极材料产能利用率维持在40%左右ღღ。在价格方面ღღ，工信部数据显示ღღ，2023年ღღ，锂电池行业产品价格出现明显下降ღღ，电芯ღღ、电池级锂盐价格降幅分别超过50%ღღ、70%ღღ。

　　近年ღღ，锂电池上市企业营收ღღ、净利润增速下降ღღ。申万行业分类中ღღ，32家锂电池上市公司2023年营业收入ღღ、净利润同比增速分别为15.6%和18.2%ღღ，较2022年下降80.5和40.7个百分点城人电影7kღღ。且亏损企业增多ღღ，行业分化明显ღღ。相较2022年ღღ，4家企业由盈转亏ღღ，27家企业销售净利率出现下滑ღღ，占比超80%ღღ。锂电行业集中度较高凯发k8娱乐ღღ，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据ღღ，装机量前5的企业市占率为86%ღღ，二三线厂商因产能过剩ღღ、客户缺乏和成本劣势等问题开始面临经营困难ღღ，生存空间堪忧ღღ。

　　目前ღღ，锂电池行业更多是阶段性和结构性供需失衡ღღ，主要体现在一些老旧产能需要更新改造ღღ，无法有效利用ღღ，而优质的新建产能又不足ღღ，无法充分满足市场的需求ღღ。例如ღღ，应用场景上ღღ，4C快充电池持续放量ღღ；形态上ღღ，大圆柱电池蓄势待发ღღ，规划产能已超过300吉瓦时ღღ；材料上ღღ，高镍三元凯发k8娱乐ღღ、磷酸锰铁锂电池仍存缺口ღღ；而低镍三元ღღ、普通的磷酸铁锂存在一定程度过剩ღღ。而随着行业步入成熟期ღღ，行业格局洗牌ღღ，先进产能替代落后产能ღღ，供需不平衡状态会逐步改善ღღ。

　　光伏方面ღღ，我国已经成为市场规模最大ღღ、产业链最完整ღღ、竞争力最强的光伏强国ღღ，应用端和制造端规模持续增长ღღ。

　　在应用端ღღ，根据国家能源局数据ღღ，2023年国内光伏新增装机216.9吉瓦城人电影7kღღ，连续11年位居全球首位ღღ，同比增长148.1%ღღ，累计装机达609.5吉瓦ღღ，连续9年位居全球首位ღღ。

　　在制造端ღღ，根据国际能源署（IEA）发布的《推进清洁技术制造》报告ღღ，全球约80%的光伏制造业集中在中国ღღ，印度和美国各占5%的份额ღღ，欧洲仅占1%ღღ。其中ღღ，中国硅片产能约占全球产能的95%ღღ，多晶硅产能占96%ღღ，组件产能占83%ღღ。2023年我国多晶硅ღღ、硅片ღღ、电池ღღ、组件产量再创新高ღღ，年增长率均超过60%ღღ，行业总产值超过1.7万亿元ღღ。

　　我国光伏产品半数用于出口ღღ，主要出口市场是东南亚的泰国ღღ、越南ღღ，以及欧洲的荷兰ღღ。之所以集中在这些国家ღღ，是因为其强大转口贸易能力ღღ，东南亚四国瞄准美国市场ღღ，而荷兰瞄准欧洲市场ღღ。如我国头部光伏企业为了便于欧洲经销商拉货ღღ，大多在荷兰建有海外仓或前置仓ღღ。

　　近年来ღღ，全球碳中和目标预期强烈ღღ，促使大量社会资本涌入光伏行业ღღ，加上光伏企业追逐垂直一体化发展ღღ，相当于将细分链所缺产能复制一遍ღღ，造成产能快速堆积ღღ，2023年逐渐出现供需失衡的情况ღღ。IEA指出ღღ，目前全球太阳能电池和组件制造业产能利用率约为50%ღღ，中国产能利用率在50-60%左右ღღ。持续的供过于求导致光伏产品价格下跌ღღ，2023年国内多晶硅ღღ、组件产品价格降幅均超过50%ღღ。

　　光伏产品出口也出现“量增价减”的态势ღღ。根据海关总署数据ღღ，2023年我国光伏主材（硅片ღღ、组件ღღ、电池）出口金额为490.7亿美元ღღ，较2022年519.1亿美元下降5.5%ღღ，6月以来同比增速持续为负ღღ。但从量来看ღღ，硅片（直径＞15.24cm的单晶硅切片）出口79.1亿片ღღ，同比增长41.1%ღღ；电池片（未装在组件内或组装成块的光电池）出口52.1亿个ღღ，同比增长43.5%ღღ；组件（已装在组件内或组装成块的光电池）出口4.3亿个ღღ，同比略有下降ღღ，增速为-2.5%ღღ。

　　光伏产业当前面临的同样是阶段性与结构性问题ღღ，且并非第一次出现供需失衡ღღ，过去已经积累了一定的经验方法ღღ。当前行业趋势是N型电池崛起ღღ、P型电池逐渐被淘汰ღღ，技术路线转换必然伴随着落后产能出清ღღ、优质产能爬坡ღღ，即结构性过剩ღღ。且规划不等于投产ღღ，产能会轮动调整ღღ。更关键的是ღღ，过去我国在面临光伏这类新兴产业供需失衡时ღღ，积累了一定政策经验ღღ。

　　上一轮光伏供需失衡出现在2013年前后ღღ，主要是欧债危机导致补贴退坡ღღ、海外需求下滑ღღ，叠加欧洲“双反调查”所致ღღ。当年ღღ，行业产能利用率下降至30%以下ღღ，甚至出现无锡尚德等龙头企业破产重整ღღ。2013年7月ღღ，国务院出台《关于促进光伏产业发展的若干意见》（简称“光伏国八条”）ღღ，随后各部委制定落地方案ღღ。随着各项政策陆续发挥效力ღღ，光伏行业景气度逐步企稳ღღ，我国光伏也逐步从粗放型的增长阶段逐渐步入集约型发展阶段ღღ。

　　其一ღღ，新兴产业前景广阔ღღ，容易出现“一拥而上”ღღ。新能源产业是典型的新兴产业ღღ，市场潜在容量大ღღ、增长空间广阔ღღ，不仅行业内企业持续扩张ღღ、争抢市场份额ღღ，也吸引了其他企业跨行投资ღღ、试图分享行业红利ღღ。

　　其二ღღ，新兴产业技术更新迭代较快ღღ，被迫持续新增产能ღღ。当前锂电池ღღ、光伏产品等的技术路线仍在探索和快速发展阶段ღღ，因此ღღ，当新技术出现ღღ，企业现有的生产线可能尚未投产或回本便已落后ღღ，这些生产线又无法改造为先进生产线ღღ，于是企业便只能新建生产线ღღ，从而导致落后产能难以淘汰ღღ、先进产能持续新增ღღ、总产能不断扩张ღღ。

　　其三ღღ，地方政府招商引资的“逐底竞争”ღღ，一定程度上也助推了产业资本的无序扩张ღღ。地方政府为增加当地GDPღღ、就业和财政收入ღღ，竞相提供土地ღღ、税收等优惠政策以吸引企业到当地投资建厂ღღ。新能源等新兴产业符合中央政策鼓励方向ღღ，成为各地政府招商引资的重点ღღ。然而ღღ，地方政府同质化的产业布局ღღ，造成了大量重复建设ღღ；优惠政策降低了企业产能扩张成本ღღ，加剧了本就存在“一拥而上”倾向的产业资本的无序扩张ღღ。此外ღღ，还容易出现地方保护主义ღღ、企业骗补等不良现象ღღ。

　　其四ღღ，尽管新兴产业未来需求广阔ღღ，但当前需求尚未充分释放ღღ。由于技术仍未稳定ღღ、配套措施仍不完善等原因ღღ，大量消费者持观望态度ღღ。例如ღღ，新能源汽车存在里程续航焦虑ღღ，光伏发电的高波动性会对电力系统稳定供能造成风险ღღ，锂电池在安全性ღღ、循环寿命ღღ、能量密度等方面仍有待继续改进提升ღღ。需求稳步提高ღღ，但供给快速释放ღღ，于是短期内出现了供过于求ღღ。

　　其五ღღ，西方国家的贸易保护主义行径ღღ，引发或加剧了全球供需失衡ღღ。经济全球化背景下ღღ，各国出口本国ღღ、进口他国具有比较优势的产品ღღ，能够提升生产效率和总体福利ღღ。欧美设置贸易壁垒ღღ，一方面直接导致其他国家外需收缩ღღ、出口下滑ღღ、优势行业供过于求ღღ；另一方面ღღ，让欧美本土新增产能ღღ，加剧了全球供需失衡ღღ，且违背比较优势原理ღღ，降低全球生产效率ღღ，损害本国消费者福利ღღ。如果其他国家也像欧美一样制造贸易摩擦ღღ，美国的大豆ღღ、页岩油气ღღ、汽车等商品同样会出现产能过剩ღღ。我国光伏产业的上一轮困境ღღ，一定程度上源于欧美政策冲击ღღ。

　　新能源产业供需失衡ღღ，可能使全行业陷入“无利润繁荣”的困境ღღ，损害我国产业的长期国际竞争力ღღ，必须及时妥善应对ღღ。

　　第一ღღ，面对西方国家的不正当ღღ、不合理贸易限制措施ღღ，政府应充分运用世贸组织（WTO）争端解决机制削弱贸易摩擦ღღ，在WTO规则内及时采取针对性强的反制措施ღღ；企业也应积极应诉ღღ，维护自身合法权益ღღ。

　　第二ღღ，企业应加快“出海”布局ღღ。此前我国新能源企业已将部分产能转移至东南亚国家ღღ，但仍面临欧美的贸易保护限制ღღ。为顺利进入欧美市场ღღ，相关企业可赴其本土投资建厂ღღ，但需克服项目审批ღღ、员工招聘ღღ、供应链管理ღღ、能否获得当地补贴等方面的困难ღღ。政府则应在平台搭建ღღ、融资服务ღღ、风险评估ღღ、安全指引等方面提供支持ღღ，帮助企业更好进行国际化布局ღღ。

　　第三ღღ，完善配套措施ღღ，扩大国内需求ღღ。例如ღღ，大力推进充电基础设施建设ღღ，逐步取消各地新能源汽车购买限制ღღ，充分释放新能源汽车消费潜力ღღ；深化电力体制改革ღღ，构建以新能源为主体的新型电力系统ღღ，有效提振光伏和储能的装机需求ღღ。

　　第四ღღ，提高技术标准ღღ，严控新增产能ღღ。坚持标准引领ღღ、有序提升ღღ，提高生产ღღ、技术城人电影7kღღ、安全ღღ、能耗ღღ、环保ღღ、质量等国家标准和行业标准水平ღღ，严格控制新增产能ღღ，加快淘汰落后产能ღღ，促进产能结构优化ღღ。

　　第五ღღ，坚持市场为主ღღ、政府引导ღღ，支持龙头企业对问题企业并购重组ღღ，提高行业集中度ღღ，畅通市场退出机制ღღ，促进规模化ღღ、集约化经营ღღ，改善供求关系ღღ，防止内卷式竞争ღღ。

　　第六ღღ，规范管理地方政府的招商引资政策ღღ，建立全国统一大市场ღღ。优化地方官员政绩考核ღღ、转变地方政府职能ღღ，防止各地在招商引资中进行政策的“逐底竞争”ღღ，避免低层次重复建设ღღ；打破地方保护和市场分割ღღ，促进商品要素资源在更大范围内顺畅流动ღღ，形成高效规范ღღ、公平竞争的国内统一市场ღღ。

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